Seneste kvartalsregnskab viste en datacenteromsætning på 3,9 milliarder dollars, hvilket skuffede i forhold til analytikernes forventninger. Fremtidsudsigterne er også dæmpede, da AMD selv forudser et fald på 7% i datacentersalg i dette kvartal.
Dertil kommer potentielle risici fra tidligere præsident Donald Trumps handelspolitik. AMD producerer størstedelen af sine chips i Taiwan og resten af Asien, hvilket gør virksomheden sårbar over for nye toldsatser. Samtidig har AMD lavere bruttoavancer end konkurrenter som Nvidia, hvilket giver mindre plads til at absorbere stigende omkostninger.
På trods af disse udfordringer vurderer vi, at AMD stadig står stærkt både driftsmæssigt og finansielt. Men den høje aktiekurs begrænser det potentielle afkast på kort sigt.
-
-
AMD vs. S&P 500 – en vurdering
Værdiansættelse:
AMD fremstår dyr i forhold til markedet.
- P/S: 5,6 (vs. 2,8 for S&P 500)
- P/EBIT: 69,0 (vs. 21,3)
- P/E: 87,7 (vs. 21,3)
Omsætningsvækst:
AMD har leveret markant vækst de seneste år.
- 3-årig gennemsnitlig vækst: 17,8% (vs. 6,2% for S&P 500)
- Årlig omsætning: +13,7%
- Seneste kvartal: +24,2%
Indtjening og cash flow:
- Driftsmargin: 8,1% (vs. 13,1% for S&P 500)
- Cash flow margin: 11,8% (vs. 15,7%)
Finansiel stabilitet:
AMD står solidt finansielt.
- Gæld: 2,2 mia. dollars
- Gæld/egenkapital: 1,5% (vs. 21,5% for S&P 500)
- Likviditet: 5,1 mia. dollars (7,4% af aktiver)
Hvad sker der under nedture?
Inflationskrisen (2022):
AMD faldt 65,4%, mens S&P 500 faldt 25,4%
Covid-19 (2020):
AMD faldt 34,3%, næsten identisk med markedet
Finanskrisen (2008):
AMD mistede 91,2% af værdien og var først tilbage på toppen i 2018
-
-
Er AMD et godt køb?
Samlet vurdering:
- Vækst: Meget stærk
- Profitabilitet: Svag
- Finansiel styrke: Meget stærk
- Robusthed i kriser: Meget svag
- Samlet: Neutral
AMD-aktien ser dyr ud i forhold til både salg og indtjening-
Se kilden til indholdet her.