Coca-Cola har haft en stærk start på 2025. Aktien er steget omkring 15%, hvilket slår det brede S&P 500-indeks, der kun er oppe med 2%. Men det rejser et vigtigt spørgsmål: Er aktien blevet for dyr?
Nogle analytikere mener, at kursen burde være helt nede omkring 280 kr., hvilket vil betyde et fald på over 40% fra det nuværende niveau på cirka 490 kr.
-
-
Hvorfor virker Coca-Cola-aktien dyr?
Kigger man på nøgletallene, handles Coca-Cola til omkring 29 gange det seneste års indtjening. Det svarer til en meget lav forrentning på 3,4% for investorerne og det på trods af, at Coca-Cola kun har haft en gennemsnitlig vækst i omsætning på 2% de seneste tre år.
Sammenligner man det med Google, som vokser med ca. 10% om året og handles til kun 19 gange indtjeningen, virker Coca-Cola ret dyr.
Men hvorfor stiger den så?
Virksomheden har formået at øge både salgsvolumen og priser – og samtidig fokuseret på produkter med højere avancer. Derudover er driftsmarginen forbedret fra 28% til 30% siden 2022. Det viser, at de driver forretningen effektivt.
Men fremadrettet forventes væksten kun at ligge på 5-6% årligt, og marginerne ventes ikke at vokse meget mere. Det får mange til at stille spørgsmålstegn ved, om aktien burde værdisættes lavere.
-
-
Er 280 kr. mere fair?
Nogle analytikere sammenligner med Block Inc., der har en vækst på 13% og handles til en P/E på 15. Hvis Coca-Cola skulle vurderes med samme P/E, ville aktien ligge omkring 280 kr. Det ville altså betyde et markant kursfald.
Men Coca-Cola har stadig styrker
Coca-Cola er stadig en global kæmpe med stærk tilstedeværelse i vækstlande, hvor flere mennesker får råd til at købe deres produkter. Desuden bliver aktien ofte set som et "sikkert valg" i usikre tider – hvilket kan forklare, hvorfor mange investorer stadig køber ind, selv ved høj pris.
Coca-Cola er stabil, men væksten er begrænset. Derfor kan aktien være for dyr i forhold til, hvad man får. Hvis markedet begynder at fokusere mere på vækst end stabilitet, kan aktien få det svært. Som investor er det vigtigt at sammenligne med andre muligheder – som f.eks. Google eller bredere indeksfonde – og vurdere, om man får nok for pengene.
Se kilden til indholdet her.